视频号的变现前景如何？( 四 ) 去年到今年

另据2021年微信之夜：直播在未来有可能会成为一种很多人在用的个人表达方式，很久以后，每个人的微信名片应该是活的，这可能是个人直播的终极形态。
那么，下面我们对各个相关因子，进行未来趋势敏感性分析，测算一下空间有多大。因子一：MAU趋势
据QM数据， 2021年12月，微信的用户粘性（DAU/MAU）约为0.8 。理想假设下，我们认为视频号的用户粘性，可以达到微信的水平。上述我们假设过视频号的DAU ，未来预估能达到6.15亿。
基于此，可得视频号的MAU ，预估值为7.5亿。因子二：付费率趋势
就视频号直播品类分布来看，第一大品类是泛生活类，其次是游戏、教学。
基于此，参考游戏直播平台虎牙、泛生活类社区直播快手、社交属性平台陌陌的付费率情况——分别为4%、9%、8%左右，假设视频号直播业务的付费率为2%-8% 。

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因子三：ARPPU（每直播付费用户平均收入）趋势
考虑到微信的全民属性，直播内容会有较多的限制，比如内容监管等，再加上其MAU基数比较大，分摊到每个付费用户头上的ARPPU ，可能会被摊薄。
由此，这里参考与视频号属性较为相似的快手，假设视频号的月均ARPPU在30~80元。

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结果
从上面的分析中，我们得出影响视频号直播打赏收入的两个关键因子：付费率以及ARPPU 。我们对其进行敏感性测试，具体情况如下图：

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视频号的另一主要收入部分——直播打赏收入，在MAU假定7.5亿的情况下，未来年收入空间，可以达到200亿左右。
综上来看，若视频号能如上述预期那样发展，短期内，每季度或可给腾讯带来60多亿的收入。而长期来看，每年或将给腾讯带来450亿的收入。
这块的收入释放潜力，将对腾讯的业绩反弹，有着积极的拉动作用，自然也会影响市场信心。
当然了，这是理想状态下的测算结果。具体兑现情况如何，还需要持续追踪。
小结
游戏版号恢复，叠加视频号信息流广告商业化的开放，腾讯似乎又来到了转机的节点。
从测算来看，在理想状态下，未来三到五年后，视频号的年收入贡献或将达450亿左右（不包括直播电商收入）——信息流广告收入约为250亿，直播打赏收入约为200亿。
【视频号的变现前景如何？】若视频号能如预期发展，不仅影响腾讯自身的业绩表现，相关信息流广告市场以及秀场直播市场，或都将面临洗牌。