netflix一季度全球净付费用户暴跌25.8%( 三 ) 2022年第一季度

护城河的瓦解
但是，无论是限制密码共享，还是推出低价广告版，都解决不了Netflix面临的长线难题。过去多年，我们一直在谈优质内容是Netflix的护城河，但事实上， Netflix真的有动态护城河吗？或者说，面对用户，流媒体平台真的有永恒的护城河吗？答案或许是悲观的。
疫情之后， Netflix的净付费用户增长一路奏响凯歌时，一位摩根士丹利的分析师便指出，流媒体平台根本没有护城河，因为用户本质上是没有忠诚度的，他们会因价格、内容等随时走人，改换平台，这一分析在Netflix一季度的财报中有所体现。
2020年时，海外流媒体战局尚不清晰，市场仍在观望Disney+、AppleTV+等可能对Netflix产生的冲击，观望未来Netflix能否继续待在流媒体王座之上。当时，很多人是看好Netflix的，毕竟那时Netflix已经横扫全球，内容储备、原创实力、用户规模都被视作Netflix的护城河，但很快， Disney+用两年多时间走完了Netflix过去11年一半的路。
Netflix的先发优势，在Disney+、HBOMax的IP储备面前，变得有些脆弱。过去一年多时间里， Disney+的IP狂轰乱炸般来袭，前有《旺达幻视》后有《月光骑士》，高产又高质，而在华纳兄弟影业集团主席托比·艾默里奇说出那句“HBOMax为DC提供了一个巨大的机会”时，也意味着未来HBOMax背后的DC超英IP将迎来下一轮轰炸。

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面对好莱坞老牌影视公司， Netflix在IP资源上是落于下风的，这就为它在下一阶段的流媒体竞争中带来了掣肘。当然，过去多年《纸牌屋》《爱，死亡和机器人》《怪奇物语》等原创IP都展示了Netflix的创作实力，但流媒体的内容竞争是讲究持续性的，下一阶段，在Disney+、HBOMax皆手握大量已经经过市场验证的IP时， Netflix的原创IP有多少能成为《鱿鱼游戏》？Netflix自己或许也没有答案。
过去多年， Netflix最为人熟知的一大标签是“愿意烧钱” ，这是它一系列高质量内容产出的基础，而如今，迈入流媒体战场的玩家，谁又吝啬烧钱呢？抛开自制内容的投入不谈，仅来看版权内容， 2020年， HBOMax发布首支宣传片展示旗下的众多IP ，里面就有从Netflix手里花四个多亿抢来的《老友记》，以及五个亿买下的《生活大爆炸》。
2022年， AppleTV+的《健听女孩》成为首部获得奥斯卡最佳影片的流媒体原创电影，那一刻Netflix或许是心酸的，从《爱尔兰人》到《犬之力》， Netflix鏖战奥斯卡多年，一度为《爱尔兰人》投资上亿美元，但最终流媒体的首个奥斯卡桂冠却落入了AppleTV+手中。而《健听女孩》并不完全是苹果原创出品，影片在圣丹斯电影节上放映后， AppleTV+以2500万美元买下了版权。

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在其它商业模式未跑通之前，流媒体的竞争就是不断在内容上烧钱，看谁能长期稳定地产出爆款内容， Netflix一直在走的就是这条路。只是，以前只有它一家在讲述流媒体故事，而今，比它资源更为雄厚，和它一样舍得投入的玩家变得越来越多了，此时， Netflix的优势自然而然就被削弱了，用户自然而然也被分流了。
当用户从“Netflix出品必属精品”喊出那句“现在Netflix提供的内容开始配不上它的定价了”时， Netflix的江湖地位其实已经发生了微妙的变化。在后疫情时代，在牌桌上其它玩家的阻击之下， Netflix的危机期才刚刚到来。