艺龙和携程的区别在哪（携程、去哪儿、艺龙，三分归一统的复盘与展望）

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日前携程、艺龙、去哪儿先后公布了2015年Q4及全年财报。艺龙退市在即，去哪儿将与携程并表。因此上，这是“携程系”三家公司的第一次集体亮相也是最后一次，是复盘与展望的最佳时点。
逐鹿三年的三个看点
2013年、2014年、2015年是携程、去哪儿、艺龙逐鹿的三年，如今硝烟已逐渐散去，过往12个季度的财报数据清晰地记录了他们奋斗与成果。去除那些丰富的细节，最值得关注的有三件事：第一是营收争霸战，第二是营收、市场份额增长的驱动力（产品及市场费用），第三是各自付出的代价（经营利润/亏损比净利润更精准）。
1.营收争霸战
三年来，携程净营收从2013年Q1的11.6亿增至2015年Q4的28.07亿，累积增幅147.5% 。同期，去哪儿、艺龙增幅分别为607.1%和35.5% 。
艺龙增速最慢， 2013年Q1 ，艺龙营收为去哪儿的118.6%；2014年Q1被反超;2015年Q4 ，艺龙营收仅相当于去哪儿的22.9% 。#艺龙掉队了#

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携程艰难地维持了霸主地位，但营收占三家总营收的份额从74%降到64% 。去哪儿份额从12%升至29% ，从携程抢走10个点、从艺龙抢走7个点。
去哪儿的杀入，改写了在线旅行的方方面面，包括投资人从重利润逐渐转向重营收（Top Line）。
按照营收至上的法则，掉队的艺龙“归附”意愿最强，因而最先被携程拿下。
去哪儿主动权比携程稍大：你不出高价我就继续和你拼。
携程的“功力”已发挥到极限，抓住百度急于摆脱去哪儿拖累的心态一击成功。#多少有些侥幸#
2.营收增长驱动力：产品及市场费用
产品费用、市场费用能够直接驱动营收和市场份额的增长。竞争越惨烈，产品及市场费用“烧钱”越厉害。
在线旅游企业的产品费用不仅用于研发，还包括争夺线下资源（主要是签约酒店）的地面部队的“军费” 。去哪儿将这部分费用单独列为“渠道费用” 。2015年，仅此一项去哪儿就花掉7.85亿元，相当于酒店预订业务收入的53.3% 。
2014年Q1到2015年Q2其间，去哪儿为获取百度流量支付的对价（知心计划）与携程、艺龙从百度购买流量的费用本质相同，应归为市场费用。
2013年Q1携程、去哪儿、艺龙的产品及市场费用分别为5.35亿、1.15亿和1.49亿。

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2014年Q1 ，格局发生了很大变化：携程8.7亿，同比增62.6%；去哪儿35.8亿，同比增211.3%；艺龙1.91亿，同比增28.2% 。
【艺龙和携程的区别在哪（携程、去哪儿、艺龙，三分归一统的复盘与展望）】2015年Q2开始，去哪儿产品及市场费用支出接近12亿，直逼营收几乎三倍于已的携程，对携程高价收购起到关键作用。随后的两个季度，去哪儿产品及市场费用均高于携程。

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从上图看到， 2014年Q1正是去哪儿的发力点，产品及市场费用首次超过营收。艺龙到2014年Q4 ， “醒”了过来，已经有点晚了。艺龙的掉队是从这2014年Q1这个时点开始的。