上市公司业绩向好创新潜能凸显注册制下创业板服务创新成果显著( 二 ) 科创板、创业板试点注册制相

此外，创业板注册制改革后，再融资的包容性也大大提升，为企业快速融资扫除了障碍。例如，在疫情防控期间，康泰生物向不特定对象发行可转债募集资金投入新冠疫苗的研发、生产中，从申请受理到审核通过仅用了26天，从提交注册到注册生效仅10天时间，为公司高效完成新冠疫苗研发投产、筑牢疫苗防护墙、支援全球抗疫提供了强大助力。
与康泰生物一样，受益于再融资新政的创业板上市公司还有很多。据统计，2020年2月再融资新政实施以来，截至2021年11月5日，创业板公司共推出109次向不特定对象发行可转债的融资方案，合计拟融资1048.83亿元，其中，77家次受益于“最近一期末资产负债率不低于45%”发行条件的取消，合计拟融资662.60亿元，家次占比71%、融资金额占比63% 。
在创业板注册制下完成了再融资的先导智能董事长王燕清就对此深有感触，他告诉《金融时报》采访人员，创业板注册制改革后，先导智能以向特定对象发行的方式成功引入战略投资者、全球锂电行业龙头宁德时代，发行规模25亿元，募集资金项目紧密结合先导智能锂电设备等核心业务，对进一步革新锂电设备核心技术、增强产业链保障能力、提升中国锂电行业全球竞争力具有重要意义。
板块活力被不断激发
【上市公司业绩向好创新潜能凸显注册制下创业板服务创新成果显著】注册制改革不断激发板块新活力，并为A股生态带来多方面积极变化。“创业板存量改革后，出现很多优质的公司、大市值的公司，现在上市公司的创新含量越来越高，也符合国家经济转型的大方向，真正对市场形成一个良好的示范效应。”东方证券总裁助理、首席经济学家邵宇表示，同时，投资者也慢慢习惯对创新类公司投入更多资源，优化了资源配置，使得国家战略能够慢慢通过资本市场，通过奖励创新、奖励优质公司得以实现。整个A股市场，不管是资产端还是资金端，都在发生重要变化。
创业板注册制改革落地以来，受益于审核效率的提升及再融资规则的优化，直接融资比重显著提升。据统计，2021年前三季度，创业板首发募集资金870.30亿元，同比增长50.79% 。上市公司实施再融资150家次，同比增长145.9%；募集资金1526.87亿元，同比增长122.02% 。
在并购方面，注册制落地之后，重组项目着眼于拓宽产业维度和纵向打通产业上下游，力求有效发挥产业协同效应。与此同时，重组项目估值更趋合理。据统计，创业板重大资产重组平均资产评估溢价率达到6.57倍，并购高峰期2015年至2017年平均估值溢价率在7.92倍以上，注册制实施以后，平均增值率下降至4.13倍，溢价率已明显回落，并购重组整体估值更加理性。
注册制在支持优质创新企业常态化上市的同时，也加快了绩差企业的出清速度。据统计，2020年至今，创业板共有7家公司被终止上市。2020年12月31日退市新规施行以来，交易类退市发挥积极作用，财务类退市指标加速精准出清，新老退市安排平稳过渡，市场化、常态化退市机制逐步形成。

上市公司业绩向好创新潜能凸显 注册制下创业板服务创新成果显著( 二 )

上市公司业绩向好创新潜能凸显注册制下创业板服务创新成果显著( 二 )