联想用华丽的财报，为所有科技公司组装的名誉纠偏( 二 ) 联想集团用一份华丽的财报

在这10万个配件中，90%的关键配件是由外国生产商供给，由荷兰本国生产的关键配件不足10% 。一台EUV光刻机背后，包含了来自于全球5000个供应商的心血结晶，而最终的ASML实际只负责光刻机整体的设计与集成，是名副其实的“组装厂” 。
来源：猎芯网，各公司官网，西南证券整理
但组装生产模式并没有影响ASML的价值，从上市至今，ASML的股价几乎一直上涨，没有发生过大幅回撤。目前ASML的市值已经突破3242亿美元，是全球市值最高的30家公司之一。
回溯历史不难发现，ASML从诞生之日起，就被日美企业所压制，它是一个真正的后来居上者。为了稳固市场竞争力，ASML前期存活的根本不是在关键零件盲目研发创新，而是从拼装工艺入手，用行业独具创新的模块化产品 PAS 5500赢得了IBM、三星等大客户。
可以说正是PAS 5500的成功，让市场开始重视ASML，由此光刻机行业中有了它的一席之地。
随着市场规模的不断扩大，ASML的行业竞争力不断增强。在后续发展中，ASML通过投资收购的方式，布局了产业链的多家公司，尤其针对Cymer的收购，直接奠定了自身行业寡头地位。
如今的光刻机行业寡头垄断，但在三十年前却是一片“血战红海” 。在激烈的市场中，注重组装工艺的ASML不仅活了下来，而且不断扩大行业领先优势，并通过投资的方式抓住产业迭代机会，从而赢得整个市场。
由此可见，除了创新外，精益求精的工艺也同样重要。ASML的成功，堪称世界最著名的硬科技企业发展教科书。
02.联想走的是ASML的路
从企业发展角度来看，联想早期走的“贸技工”路线与ASML如出一辙，都是仿制、改进、创新、取代的路子。
很多激进的投资者认为，联想已经成为行业龙头了，他就应该拼研发，但实际上联想之所以有今天的成绩，完全是因为战略路线上的胜利。
就计算机领域而言，我国整体起步较晚。在联想集团刚刚成立的时候，欧美企业早已经分食了全球市场。联想与ASML一样，都在创立初期就遇到了“如何活下去”的问题。
没有人不想创新，谁都知道只有自主产权才能具备话语权。但同时创新也就意味着风险，没有任何创新是一定成功的。但在国内行业并不成熟的情况下，盲目创新无异于以卵击石。
实际上，联想集团创立初期，中国的计算机企业并非只有联想一家，为何最后只有联想集团生存了下来，并且市场份额不断提升?这正是得益于“先学习，再研发”的准确定位，在任何时候，企业“活下去”永远是第一要务。
成长初期，联想集团就用出色的品质站稳了市场。从1996年开始，联想电脑销量一直位居中国国内市场首位。
与ASML类似，联想也在站稳市场后，就开始寻找更大的发展机会，并终于在2005年成功并购IBM的PC部门，一举杀入全球一线PC厂商行列。
从数据上看，在2009年的时候，联想电脑的全球市场份额仅为8.8%，当时的市场龙头是惠普。但随着联想品质、设计的不断提升，逐渐获得国际的认可，因此联想PC市场渗透率持续提升。
至今年第三季度，联想PC的市场份额已经提升至24%左右，与第二名惠普的差距进一步拉大，联想正在通过高品质建立属于自己的规模护城河。
理性分析，现在联想从头去独立研发芯片已经有点为时已晚了，一方面缺少与一线芯片厂商较量的能力，另一方面光刻机、电子特气等芯片产业链的缺失，也让“芯”梦想很难实现。盲目研发，几乎不存在任何机会。
但这并不意味着联想就失去了发展的机会。