lg新能源与宁德时代差距拉大( 二 ) 眼下

如此一来，上游原材料开启了暴涨模式。
据百川盈孚的数据显示， 2021年国内电池级碳酸锂均价年度涨幅超400% ，到了2022年第一季度，均价一度突破每吨51万元，而2020年下半年一度每吨还不到5万元，一两年时间电池级碳酸锂的价格暴涨10倍以上。
对此，上游企业赣锋锂业副董事长王晓申如此感叹：“我们预计到它会涨，但是没有想到会涨得这么快、这么多。”
碳酸锂之外，金属钴与金属镍的价格也处于历史高位。
如此一来， LG新能源的营业成本大幅攀升，其财报的“其他运营开支总额”从2020年的5772.44亿韩元上涨至2021年的14636.97亿韩元，涨幅高达153.57% ，而2022年第一季度上游原材料价格继续大幅上扬，承压自然更为明显。

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LG新能源的营业成本大幅攀升
更为糟糕的是，车企对动力电池的不断涨价有一定的抵触情绪，成本传导并不畅。
对此，宁德时代公开表示：“公司出于维护行业健康发展角度，前期承担了较大的原材料价格涨幅。”
行业老大都如此，作为行业老二的LG新能源也不得不“打落牙齿和血吞” 。
一名市场人士告诉锌刻度：“LG新能源的营收增速之所以不及宁德时代，主要是因为宁德时代的磷酸铁锂电池成长迅速，而LG新能源过于依赖三元锂电池。”
需要注意的是，动力电池的供不应求并非常态。
据高工产业研究院预测，我国2021年的动力电池出货量为220GWh ，预计2025年全球动力电池出货量将达到1.55TWh 。
而据公开资料显示，仅宁德时代、比亚迪、蜂巢能源、国轩高科与中航锂电这5家中国企业的2025年规划产能就高达2.52TWh ，更不用遑论LG新能源、SKOn、三星SDI等海外企业都在加码。
从这个角度来看， LG新能源未来要面对的是产能过剩的风险。
“宁王”切入腹地，亟待补短板
远的不说， LG新能源当下面临三个严峻的挑战。
首先，宁德时代海外加码。
某私募投资部经理陈听涛告诉锌刻度：“LG新能源的客户面更广，在欧美的优势更为明显，宁德时代的基本盘在国内，在均衡上有所欠缺，好在盈利能力更强，只能说各有千秋。”
对宁德时代而言， 2022年堪称出海元年。
其出海第一站定在德国，于2019年开工，计划于2022年底正式投产，届时将分享欧洲市场高速成长的蛋糕。
须知，欧洲是LG新能源的腹地。
2020年欧洲新能源汽车市场爆发，销量反超中国市场，成为LG新能源起势的关键，从而起势成为赛道不可忽视的对手，甚至一度超越宁德时代。
此外，宁德时代于2022年4月15日宣布印尼建厂，意图开辟东南亚市场。
曾毓群之前对外表示：“宁德时代正在考虑加拿大、墨西哥等地建厂的可能性。美国市场，宁德时代一定要进去。”
简而言之， LG新能源与宁德时代的战线更长了。
其次，磷酸铁锂掉队。
金属钴每吨报价50万元以上，金属镍每吨报价20万元左右，与之对应的是磷酸、铁都是每吨5000元级的商品，因此磷酸铁锂锂电池的成本优势肉眼可见。

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金属镍价高企
据万联证券预计，到2025年磷酸铁锂需求量将达到191.4万吨，对应111万吨磷矿（折纯）， 2021~2025年行业复合增速超60% 。